[釘科技述評] 提起日出東方，外界可能并不熟知。但日出東方旗下的家電品牌，國人卻耳熟能詳。太陽雨、四季沐歌、帥康，都隸屬于日出東方。

不過，2018年日出東方并沒有呈現(xiàn)出光彩照人的一面，反而受旗下品牌的拖累，業(yè)績堪稱慘淡。

日前，日出東方發(fā)布了2018年的財報。報告顯示，2018年度實現(xiàn)營業(yè)收入31.77億元，同比增長14.11%；凈利潤虧損4.92億元，同比大跌997.75%；扣非凈利潤為虧損3.95億元。

這樣的業(yè)績有點觸目驚心，因為白色家電行業(yè)已披露年報個股的平均凈利潤增長率為11.49%，對比來看日出東方的境遇過于慘淡。

是什么原因讓太陽能熱水器行業(yè)的知名企業(yè)，淪落至此呢？對此，日出東方的解釋是：商譽減值損失2.43億元；可供出售金融資產(chǎn)減值損失1.05億元、理財產(chǎn)品減值損失4262萬元；以及帥康廚電基于未來戰(zhàn)略布局，渠道、廣告等費用投入較大，導(dǎo)致階段性經(jīng)營性虧損。

且不說金融理財方面的“失誤”，單就家電業(yè)務(wù)來說，帥康的虧損是導(dǎo)致日出東方經(jīng)營不佳的重要原因。

據(jù)《家電圈》報道，在日出東方控股的6家實業(yè)公司中，2018年除了四季沐歌(洛陽)太陽能有限公司，實現(xiàn)383.83萬元的凈利潤，其它5家公司全部為虧損。其中，帥康電氣公司虧損6800萬元、江蘇四季沐歌公司虧損3159.98萬、太陽雨集團虧損1251萬元、廣東日出東方空氣能公司虧損1019.69萬元。從數(shù)據(jù)來看，帥康的虧損額最大。

2017年2月，日出東方發(fā)布公告稱，擬通過支付現(xiàn)金7.35億元收購帥康75%的股權(quán)；2018年1月，日出東方再次發(fā)布公告，公表示通過支付現(xiàn)金1.62億元，收購帥康15%的股權(quán)，交易完成后，日出東方持有帥康電氣90%股份。

在公告中，帥康集團承諾，標的公司在2016年、2017年、2018年3年(利潤補償期)之經(jīng)審計累積凈利潤不低于3.09億元(承諾凈利潤數(shù))，其中：2016年、2017年、2018年凈利潤分別不低于0.85億元、1.02億元、1.22億元。

大手筆的收購，讓日出東方形成了多元化產(chǎn)品矩陣，推高了營收規(guī)模，但也拉低了利潤水平。要知道，在廚電行業(yè)，帥康早已不能和老板、方太、華帝這些頭部品牌抗衡，市場競爭力并不強。

帥康的經(jīng)營業(yè)績也反應(yīng)了這種市場地位。2017年，帥康實現(xiàn)凈利潤2684.51萬元，不足承諾數(shù)的1/3。2018年，帥康業(yè)績更是慘淡，預(yù)計經(jīng)營性虧損0.7億元至0.8億元。

在垂直領(lǐng)域取得一定的成功后，多元化成為家電企業(yè)的普遍選擇，但需要看到，除了海爾、美的這樣的巨頭之外，真正成功的企業(yè)并不多，強如格力也屢遭挫折。日出東方的教訓(xùn)也再次說明，多元化成功不易，家電企業(yè)要格外謹慎對待。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處。）