拼多多二季度財報發(fā)布后，與其相關(guān)的“新高”話題就不斷涌現(xiàn)出來。如：二季度滾動GMV環(huán)比增長27%，達(dá)7091億，歷史新高;營收同比增長169%到72.9億，歷史新高;Q2活躍買家4.83億，環(huán)比增長9%，創(chuàng)歷史新高;APP月活3.66億，達(dá)歷史新高。

　　拼多多年度活躍消費(fèi)者為4.83億，京東為3.21億，已然成為用戶規(guī)模第二大的電商。

　　與此同時，9月11日拼多多股價大漲超5%，市值達(dá)到426億美金，也創(chuàng)了歷史新高!距離京東453億美金，僅有不到30億美金的市值差距。

　　投資者如何看拼多多不斷新高的股價，他能站穩(wěn)電商第二極嗎?以下是雪球用戶的觀點(diǎn)：

　　雪球用戶@割莊家的小韭菜：

　　拼多多最大的優(yōu)勢就是便宜。京東比淘寶貴，所以京東起不來，淘寶風(fēng)生水起;拼多多比淘寶更便宜，所以拼多多也就風(fēng)生水起。這即是一個很大優(yōu)點(diǎn)，也有一個壞處：首先意味著拼多多的毛利會比同行低，即所謂的讓利于民;第二也是最關(guān)鍵的，一旦整個電商市場進(jìn)入存量博弈階段，淘寶、京東也來壓低毛利搶份額，拼多多的業(yè)績就會大幅承壓?？紤]到目前經(jīng)濟(jì)下行壓力大，這一點(diǎn)不能不考慮。

　　但是，拼多多能夠成功的吸引這么多的用戶已經(jīng)是一件很不容易的事情了。有了流量，再來干別的事情也相對容易了些，比如搞一個“優(yōu)多多”，專注高檔產(chǎn)品消費(fèi)等等。這也就決定了拼多多不會重蹈趣美優(yōu)品等失敗者的覆轍，他們從來都沒有擁有過拼多多這么多的用戶。

　　我認(rèn)為拼多多如果繼續(xù)以低毛利為主要競爭點(diǎn)的話，遲早有一天還是會被淘寶擠下去;但是我看好拼多多的轉(zhuǎn)型潛力，如果拼多多的高層轉(zhuǎn)型高檔產(chǎn)品成功，那么憑借著他的流量優(yōu)勢，不說再創(chuàng)一個淘寶，最起碼再創(chuàng)一個京東(事實上市值已經(jīng)超越了京東)也是不成問題的。

　　雪球用戶@L-逍遙浪子：

　　1、漂亮的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　從用戶數(shù)看拼多多是僅次于阿里的第二大電商平臺，從交易額和訂單量看是位居與阿里和京東后的第三大電商平臺

　　2、社交電商的新故事。

　　資本市場看數(shù)據(jù)，同時要聽性感的故事。

　　我以為黃崢要強(qiáng)調(diào)社交電商的故事，然而他并沒有，黃崢在IPO儀式上的演講中表示：

　　拼多多要做網(wǎng)絡(luò)虛擬空間和現(xiàn)實世界融合的“新空間”，這個“空間”里，物質(zhì)消費(fèi)與精神消費(fèi)有機(jī)結(jié)合，用戶可以用最劃算的價錢買到理想的商品，更在過程中收獲快樂;這個“空間”里，供給兩端的鏈條被壓縮，批量定制化大規(guī)模實現(xiàn)，社會資源的無謂損耗持續(xù)降低。如果以傳統(tǒng)企業(yè)類比，這個“空間”應(yīng)該是“Costco”和“迪士尼”的結(jié)合體，它不光提供超高的性價比，更將娛樂性融入每個環(huán)節(jié)。

　　3、騰訊的戰(zhàn)略協(xié)同。

　　股價漲跌與否，最后的決定因素還是投資者——如果拼多多前期投資者不急于套現(xiàn)拋售，更多新的投資者積極買入，它的股價自然就會大漲。

　　拼多多基于騰訊社交網(wǎng)絡(luò)而生，快速崛起是因為享受到了微信紅利。微信紅利不能只是簡單地解釋為拼團(tuán)模式，而是微信幫助拼多多獲取了很多“新電商用戶”。

　　簡單地說，拼多多一方面推動了中國“新電商市場”的壯大，一方面也受益于中國下沉市場的移動互聯(lián)網(wǎng)紅利，訂單量、用戶量、商家數(shù)都大增，正是因為這個市場本身的強(qiáng)勁，而拼多多通過微信這個杠桿撬動了這個市場。

　　雪球用戶@老衲要吃肉：

　　電商的本質(zhì)是依靠流量跨區(qū)域銷售產(chǎn)品，所以客戶的定位和流量非常重要。而拼多多的聰明之處是降維打擊迅速找準(zhǔn)市場，同時在流量上依靠騰訊作為流量入口。

　　看財務(wù)數(shù)據(jù)拼多多的收入為73億元人民幣，凈利潤為虧損10億元人民幣，而京東1500億營收，36億利潤。而京東市值453億，拼多多市值426億，兩者來看拼多多的估值還是比京東貴很多的。但反應(yīng)出來的是給成性更高，這就是因為拼多多的維度比京東更廣，也就是降維。

　　第二就是騰訊合作，騰訊持股17%。一直在幫助拼多多導(dǎo)入業(yè)務(wù)，同時由于騰訊沒有消費(fèi)場景所以一直協(xié)調(diào)京東、拼多多這些企業(yè)，給其流量。只要京東不對其下狠手，看拼多多作為第二商的概率還是很高的。

　　雪球用戶@厚德信：

　　剛才看了一篇關(guān)于拼多多扶持的新品牌的案例。符合上漲的邏輯。極致的性價比，圈住走量的大供應(yīng)商和三四線客戶。無形中形成了利益共同體。拼多多賺流量，走量的供應(yīng)商由于不斷擴(kuò)大產(chǎn)能滿足利潤需求，一旦量降比如毀滅，和拼多多綁在一起。

　　三四線客戶購買力本來有限，與拼多多定位一致。

　　在三者共同作用下，盤活了中間產(chǎn)品的流通渠道，也顯示了一個實實在在的消費(fèi)群體需求。

　　下一步是蠶食京東和阿里的市場份額。

　　如果能打通，那么拼多多有希望能趕超，前提是如何控制品質(zhì)。

　　雪球用戶@釣魚蜜-澤北榮志：

　　拼多多非常好，也可能是第二的電商，但是我不會用。

　　從拼多多中報看，營收72.9億元人民幣，去年同期27.09億元，同比增長169.1%，

　　月活用戶數(shù)為3.66億，去年同期為1.95億，同比增長88%，GMV達(dá)7091億元，同比增長171%，這個數(shù)據(jù)太驚艷了。拼多多的增速符合現(xiàn)在的預(yù)期，可以說超預(yù)期，這就是這段時間大漲的一個基本邏輯，就是看好拼多多會成為超越京東的電商。

　　拼多多的效率是非常高的，電商里誰效率高，誰就有很大的優(yōu)勢和成長。

　　但是我更看好阿里，那個體量還有那個增長，挺嚇人的。

　　綜合看，隨著發(fā)展下去，拼多多會全面超越京東，但是拼多多的天花板不會無限大，畢竟說實話離淘寶差距還是有點(diǎn)大。不過拼多多也還有不錯的空間。

　　雪球用戶@只需要五次：

　　拼多多之前的成功主要取決于其選擇了一條差異化和特色化之路。

　　但是電商發(fā)展到一定規(guī)模之后，想要急需突破瓶頸和實現(xiàn)客戶粘性就必須要想阿里的淘寶和天貓那樣實現(xiàn)網(wǎng)購，支付，物流，金融，等一系列生態(tài)的打造。從而實現(xiàn)閉環(huán)。

　　拼多多已經(jīng)很好的實現(xiàn)了第一步。

　　單真正的挑戰(zhàn)才剛剛開始。

　　雪球用戶@K線決戰(zhàn)APP ：

　　京東的給人印象是做中高端市場，拼多多給人的印象是做低端市場，看看我們國家的人口結(jié)構(gòu)大概能知道拼多多的用戶群會比京東的多。

　　再加上拼多多的營銷手段正在為它的電商鋪路，吸引一些三四線小城市的人口加入電商行列。而京東為了維護(hù)品牌形象，沒有做這么瘋狂的營銷活動。

　　到最后可能的格局是，京東占有一二線城市，拼多多占有底線城市。底線人口比較多，拼多多的活躍用戶自然會比京東的多。

　　雪球用戶@南陽耕夫：

　　拼多多突然發(fā)力，確實超出預(yù)期，我之前在專欄發(fā)了一篇文章：

　　《電商平臺誰進(jìn)誰退：阿里穩(wěn)增長，拼多多追趕，京東掉隊，蘇寧出局》 京東確實表現(xiàn)無亮點(diǎn)，且早期物流的優(yōu)勢已經(jīng)越來越小了，壁壘已經(jīng)消失。在商業(yè)模式和獲客成本上明顯高于拼多多，拼多多市值超越京東是遲早的事情。

　　當(dāng)然，拼多多也依然還有很多問題沒有解決，如假貨、供應(yīng)鏈、物流等，還有一段時間讓其去調(diào)整，配合上微信的流量，能否追上阿里還有待觀察。

　　今年1月25日，PDD的市值曾超過了京東。

　　電商平臺對活躍用戶還是比較重視的，如果從活躍用戶的角度，PDD顯然已經(jīng)超過了京東;

　　從GMV來看，PDD按目前的增速來看，不久的將來，也將超過京東;

　　另外，PDD的用戶留存率也遠(yuǎn)高于國內(nèi)的電商平臺。

　　目前PDD主要是下沉到三四線及以下市場，如果PDD發(fā)力一二線市場，PDD勢必站穩(wěn)第二大電商平臺的位置。

　　雪球用戶@風(fēng)大_雨大：

　　站穩(wěn)電商第二極不容易，這個市場競爭太大了，拼多多目前很多地方都是在補(bǔ)貼式營銷，很多東西便宜的令人發(fā)指，后期補(bǔ)貼力度難以一直持續(xù)是個問題，假貨也是個問題，嚴(yán)厲打擊會影響銷售，不嚴(yán)厲打擊又會污染名聲，低價路線確實取得了不小成功，畸形的發(fā)展很難一直走下去。

　　雪球用戶@放牛斑的春天：

　　雖然本人對拼多多的裂變營銷很反感，但是看到身邊無處不在的拼多多砍價信息，說明它的受眾確實在擴(kuò)大，其產(chǎn)品定位也適用于三分之二人口為中低收入人群的中國市場，未來其電商地位有望越來越鞏固，與No.1一較高下!