[釘科技讀財(cái)報(bào)] 3月9日晚間，51Talk發(fā)布了其2019年Q4以及2019全年的業(yè)績(jī)報(bào)告。具體來(lái)看，2019年51Talk實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.48億元，同比增長(zhǎng)29.5%；凈利潤(rùn)虧損9950萬(wàn)元，同比去年同期收窄3.205億元。其中，Q4完成收入3.98億元，同比增長(zhǎng)33.5%；凈利潤(rùn)150萬(wàn)元，同比去年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。 

據(jù)了解，這是51talk成立以來(lái)首次單季度實(shí)現(xiàn)整體盈利。如果后續(xù)可以保持勢(shì)頭，那么，51talk就很有可能成為繼跟誰(shuí)學(xué)后，在線教育行業(yè)又一家盈利機(jī)構(gòu)。

根據(jù)公開(kāi)信息，21世紀(jì)教育研究院副院長(zhǎng)熊丙奇曾透露，目前在線教育行業(yè)實(shí)際能夠盈利的只有5%。那么，能夠率先實(shí)現(xiàn)盈利，就意味著暫時(shí)跑贏了市面上絕大多數(shù)的在線教育機(jī)構(gòu)。

釘科技認(rèn)為，多數(shù)在線教育機(jī)構(gòu)虧損的原因主要有兩個(gè)： 

一是，燒錢(qián)搶占市場(chǎng)流量，成本高。

在線教育市場(chǎng)火熱起來(lái)后，各大機(jī)構(gòu)為了搶占市場(chǎng)，在營(yíng)銷(xiāo)方面的投入成為了“大頭”。根據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)2019年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，從營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用來(lái)看，在線教育公司營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占營(yíng)收比率均超40%。 

以51Talk為例，從2016年至2019年的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用分別為4.65億、6.57億、7.13億、7.92億。

類(lèi)似居高不下的銷(xiāo)售費(fèi)用，其實(shí)也暴露出行業(yè)獲客難的問(wèn)題。

二是，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，用戶(hù)黏性低。

在線教育行業(yè)中品牌眾多，但各大機(jī)構(gòu)的課程差異并不算明顯，釘科技認(rèn)為，因?yàn)榭商娲詮?qiáng)，各企業(yè)的續(xù)費(fèi)率和留存率方面的數(shù)據(jù)表現(xiàn)大多并不算亮眼。

那么，51Talk呢？

釘科技認(rèn)為，51Talk實(shí)現(xiàn)盈利與“下沉”和“菲教”兩個(gè)關(guān)鍵詞分不開(kāi)，自在線教育火爆以來(lái)，一、二線城市便成為了各大平臺(tái)角力的主戰(zhàn)場(chǎng)，生存空間也不斷被壓縮，而51Talk在2019年憑借“菲教”的“低價(jià)”（對(duì)比來(lái)說(shuō)）打法在下沉市場(chǎng)獲取了不俗的增長(zhǎng)。

目前的在線英語(yǔ)教育產(chǎn)品中，主打一對(duì)一歐美外教是主流，但是51Talk則是選擇“菲教”模式。菲教一對(duì)一的最大特點(diǎn)相較于歐美外教是價(jià)格更低，一定程度上減少了51Talk在運(yùn)營(yíng)成本方面的投入。

同時(shí)，在有課程沒(méi)有太大差別的背景下，價(jià)格更加優(yōu)惠的“菲教”業(yè)務(wù)，也更容易獲客。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，在51Talk的Q4中菲教青少一對(duì)一業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收入達(dá)到5.017億元，同比增加37.2%，占總現(xiàn)金收入的86.2%。

看完依托“菲教”的“性?xún)r(jià)比”打法，再看下沉市場(chǎng)。

在一線市場(chǎng)日趨飽和的情況下，51Talk選擇向二三四線下沉，相較來(lái)說(shuō)，二三四線城市的外教資源更稀缺，51Talk提前布局這片市場(chǎng)，避開(kāi)了與大量機(jī)構(gòu)的直接較量，一定程度上減輕了營(yíng)銷(xiāo)壓力，同時(shí)這部分市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格也相對(duì)更加敏感，51Talk就憑借“菲教”的低價(jià)策略打開(kāi)了這片市場(chǎng)。

2019年底易觀發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)青少兒英語(yǔ)教育行業(yè)洞察2019》顯示，在線青少兒英語(yǔ)教育賽道，51Talk在非一線城市用戶(hù)體量位居第一。

憑借“菲教”+“下沉”的打法，51Talk業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)向好，但仍面臨著挑戰(zhàn)：

首先，下沉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力在激增。

在一、二線市場(chǎng)已經(jīng)逐漸飽和，因此，不少企業(yè)將擴(kuò)張重心從一二線轉(zhuǎn)移到三四線及以下市場(chǎng)。

典型的是新東方與好未來(lái)。他們以開(kāi)放加盟以及收購(gòu)+建校的方式在下沉市場(chǎng)進(jìn)行布局。據(jù)了解，在2018財(cái)年，新東方在線在三、四線城市市場(chǎng)的布局?jǐn)U大了近一倍。

此外，VIPKID、DaDa等企業(yè)也都對(duì)下沉市場(chǎng)展開(kāi)了相關(guān)的布局。隨著下沉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力激增，51Talk很難保證能夠在未來(lái)依然保持著如此高速發(fā)展，也就讓其難以保證能否持續(xù)保持盈利。

同時(shí)，以“低價(jià)”為優(yōu)勢(shì)的“菲教”業(yè)務(wù)，在越來(lái)越多機(jī)構(gòu)布局的背景下，能否在教學(xué)方面保證不輸其他機(jī)構(gòu)還存疑。

其次，1對(duì)1模式盈利不易保持。

1對(duì)1模式已經(jīng)成為了51Talk營(yíng)收的主要來(lái)源。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2019財(cái)年51Talk實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.83億元，而 K12教育1對(duì)1業(yè)務(wù)營(yíng)收11.36億元，同比增長(zhǎng)60.2%。

但是在線教育行業(yè)內(nèi)，1對(duì)1模式雖然可能有著良好的用戶(hù)體驗(yàn)，但是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)在成本方面的投入要高于小班課、大班課等模式，在沒(méi)有龐大用戶(hù)以及良好的復(fù)購(gòu)率作為前提下，1對(duì)1模式難實(shí)現(xiàn)盈利。盡管，51Talk在Q4實(shí)現(xiàn)了盈利，但是這并不意味這其在未來(lái)能夠持續(xù)保持。

難以盈利一直是在線教育平臺(tái)的難題，51Talk在2019Q4實(shí)現(xiàn)整體盈利，并不意味著已經(jīng)在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的在線教育市場(chǎng)勝出，對(duì)于51Talk來(lái)說(shuō)，如何在競(jìng)爭(zhēng)激烈的下沉市場(chǎng)中繼續(xù)保持高速成長(zhǎng)，如何優(yōu)化1對(duì)1模式使其能夠?qū)崿F(xiàn)好的利潤(rùn)表現(xiàn)，是未來(lái)依然要面對(duì)的挑戰(zhàn)。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處“釘科技”）