[釘科技觀察] 因為種種原因，歐菲光在今年被蘋果剔除出供應(yīng)鏈名單。這意味著，歐菲光大約1/4營收（合計100多億元）被直接砍掉，損失可謂相當(dāng)慘重。

成也蘋果，敗也蘋果。對于一些嚴(yán)重依賴蘋果訂單的中國供應(yīng)鏈企業(yè)來說，歐菲光已經(jīng)成為“前車之鑒”。如果要穩(wěn)健經(jīng)營，他們就必需在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上進行優(yōu)化調(diào)整。

為了沖抵失去蘋果訂單的影響，歐菲光采取了一系列措施。一方面，出售相關(guān)資產(chǎn)，聞泰科技和格力成立合資公司予以接盤；另一方面，積極在汽車電子領(lǐng)域布局，比如傳感器、控制器、自動泊車系統(tǒng)等方面。雖然措施比較得當(dāng)，但失去蘋果訂單的歐菲光，要想緩過氣來還需要時間。

對于同為蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)的歌爾股份來說，自然也不會希望重蹈歐菲光的覆轍。《釘科技》注意到，日前，歌爾股份擬將控股子公司歌爾微電子股份有限公司分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

分拆子公司上市，歌爾股份目的何在？在《釘科技》看來，這實際上就是要大力培育新的業(yè)務(wù)增長點，甚至再造一個“新歌爾”。

歌爾微電子是一個“潛力股”。根據(jù)分拆預(yù)案顯示，歌爾微電子2018-2020年度營業(yè)收入分別為19.02億元、25.63億元、31.60億元，凈利潤為3.55億元、3.09億元、3.78億元，歸母凈利潤分別為7.06億元、13.48億元、27.6億元。無論是營收還是利潤，歌爾微電子都表現(xiàn)出穩(wěn)健增長的趨勢。

從業(yè)務(wù)上看，咨詢公司Yole Development發(fā)布的2020年MEMS產(chǎn)業(yè)報告顯示，歌爾微電子在2020年MEMS廠商營收排名中位列第六位，是前十中唯一一家中國企業(yè)。在MEMS麥克風(fēng)方面，歌爾微電子首次超過樓氏電子成為行業(yè)第一。

值得注意的是，歌爾微電子所在的半導(dǎo)體賽道，和歌爾股份此前主要布局的精密零組件、代工業(yè)務(wù)賽道，有著很大的區(qū)別。很明顯，半導(dǎo)體有著更高的技術(shù)門檻和更有想象空間的發(fā)展未來。

除了分拆上市半導(dǎo)體相關(guān)業(yè)務(wù)之外，歌爾股份還在大力發(fā)展智能硬件業(yè)務(wù)，目前該業(yè)務(wù)已經(jīng)成為這家公司的第一大業(yè)務(wù)。財報顯示，2021年前三季度，歌爾股份精密零組件業(yè)務(wù)收入102.9億元，同比增長23.86%；智能聲學(xué)整機業(yè)務(wù)收入192.0億元，同比增長25.72%；智能硬件業(yè)務(wù)收入222.3億元，同比增長119.07%。

其實對比歐菲光來說，歌爾股份對蘋果訂單的依賴更強，其50%左右的銷售額來自蘋果。因此，這家企業(yè)對于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力和動力也會更強。

除了半導(dǎo)體之外，元宇宙是歌爾股份遇到的新風(fēng)口。在其高速發(fā)展的智能硬件業(yè)務(wù)中，VR、AR相關(guān)硬件的代工就占據(jù)了重要位置。目前，歌爾股份是Facebook、Oculus、Sony、HTV、Pico等廠商的上游供應(yīng)商，占據(jù)全球中高端虛擬現(xiàn)實頭顯70%的市場份額。

《釘科技》觀察來看，歌爾股份一方面積極向半導(dǎo)體領(lǐng)域布局，另一方面推動代工業(yè)務(wù)的多元化，分別搶占半導(dǎo)體和元宇宙這兩大產(chǎn)業(yè)分口，應(yīng)該說業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級更加主動和明晰。從這個角度來看，歌爾股份不會成為下一個歐菲光。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來源：釘科技網(wǎng)）