[釘科技述評(píng)] 在上市一年的限售股解禁后，百度系開(kāi)始減持投影一哥極米科技的股份。3月3日，極米科技披露了相關(guān)的減持計(jì)劃。

公告顯示，北京百度網(wǎng)訊科技有限公司及北京百度畢威企業(yè)管理中心（有限合伙）為一致行動(dòng)人，二者分別計(jì)劃減持不超過(guò)極米科技總股本的2.55%和1.73%，合計(jì)計(jì)劃減持不超過(guò)213.98萬(wàn)股，占總股本的4.28%。

據(jù)報(bào)道，減持前二者合計(jì)持有極米科技580.43萬(wàn)股，占公司總股本的11.61%。也就是說(shuō)，此次二者計(jì)劃減持?jǐn)?shù)量占持有比例的近4成。

對(duì)于百度系的此次減持，應(yīng)該如何看待呢？《釘科技》認(rèn)為，股東減持不一定都要看空，需要具體情況具體分析。

《釘科技》注意到，在極米科技公布此次減持計(jì)劃前，百度也發(fā)布了2021年的財(cái)報(bào)。2021年，百度營(yíng)收1245億元，同比增長(zhǎng)16%，凈利潤(rùn)（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）188.30億元，同比下降14%。第四季度，百度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收331億元，歸屬百度的凈利潤(rùn)達(dá)到41億元，同比和環(huán)比分別下降41%和18%。

可以看出，百度在2021年增收不增利，并且在2021年第四季度尤其承壓嚴(yán)重。在這樣的背景下，百度系減持一些投資企業(yè)的股份，完全可以理解。

值得注意的是，極米作為投影一哥，在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)十分不錯(cuò)。據(jù)報(bào)道，極米科技發(fā)行價(jià)133.73元/股，上市后股價(jià)一度上沖至883.78元/股，隨后雖然有所回落，但最新股價(jià)較發(fā)行價(jià)仍有超過(guò)2倍的漲幅。按照以3月3日收盤(pán)價(jià)431.20元/股計(jì)算，百度系可以套現(xiàn)金額超過(guò)9億元。

也就是說(shuō)，如果百度系有資金需求，在此時(shí)減持，投資回報(bào)還是非常高的。另外，《釘科技》認(rèn)為，雖然百度系計(jì)劃減持，但很可能其仍會(huì)保持第二大股東的地位，仍然可以與極米實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同。

對(duì)于極米來(lái)說(shuō)，股東在解禁期后減持，并不影響其業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，更不會(huì)動(dòng)搖其投影一哥的市場(chǎng)地位。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年、2019年、2020年及2021年上半年公司出貨量持續(xù)保持中國(guó)投影設(shè)備市場(chǎng)第一，市場(chǎng)份額分別達(dá)13.2%、14.6%、18.1%及20%。

《釘科技》認(rèn)為，股東在股票解禁后減持是一種常規(guī)操作，此前很多大公司都出現(xiàn)過(guò)類似的情況，資本市場(chǎng)對(duì)股東減持有一些反應(yīng)也屬正常，不必過(guò)度解讀。價(jià)值投資者會(huì)更看重企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、品牌、渠道、生態(tài)等競(jìng)爭(zhēng)力，而不會(huì)受短期因素所影響。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來(lái)源：釘科技網(wǎng)）