11月24日,攜程發(fā)布了截至2016年9月30日的第三季度財報。

從數(shù)據(jù)上看，總體頗為樂觀。凈營收為56億元人民幣，同比增長75%；不計股權(quán)報酬費(fèi)用的營業(yè)利潤為10億元，對應(yīng)的營業(yè)利潤率為18%，達(dá)到了2014年以來的最高水平。歸屬于攜程股東的凈利潤為5.81億元人民幣，是上季度的10倍。

這份財報的另一重點(diǎn)，大約要在于去哪兒的首次盈利，也是全行業(yè)中第二家盈利的在線旅游企業(yè)。

去哪兒首次盈利

財報顯示，今年第三季度去哪兒網(wǎng)實現(xiàn)凈盈利。這比此前去哪兒網(wǎng)預(yù)言的“將在2016年底實現(xiàn)盈利”的目標(biāo)提前了一個季度。

從去攜開始整合起，去哪兒的盈利就已經(jīng)被提上日程。從攜程的角度來講，去哪兒實現(xiàn)盈利是必走的一步棋。作為一家成熟企業(yè)，攜程需要定時向華爾街交成績單，整合只是第一步，如何順利消化去哪兒，才是攜程最重要的功課。

如今雙方合并已有一年多，能否如預(yù)期般呈現(xiàn)出可觀的協(xié)同效應(yīng)，必然是投資者關(guān)注的重點(diǎn)之一。今年三月份的高管電話會議上，去哪兒CFO朱小路表示，“公司預(yù)計在今年下半年實現(xiàn)盈虧相抵的目標(biāo)沒有變化”。

從今年十月開始，去哪兒已經(jīng)開始逐步向市場釋放盈利信號。10月9日，去哪兒網(wǎng)官方消息稱國慶長假期間大住宿酒店事業(yè)部實現(xiàn)季度盈利，以及在中低星實現(xiàn)占有率第一。

另外，從10月起，去哪兒與航企轟動大半年的封殺事件開始緩和。10月17日，去哪兒網(wǎng)宣布已與海航、國航、南航、東航等多家航空公司全面恢復(fù)合作。盡管票代政策變得頗為嚴(yán)苛，解封對去哪兒來說仍算是一個利好。

不過，實現(xiàn)盈利的背后，不能忽略的因素是去哪兒為此提高了部分地區(qū)的酒店傭金，以及補(bǔ)貼下降、促銷減少。此前曾有媒體報道，今年6月之前，去哪兒對部分地區(qū)的酒店傭金進(jìn)行了調(diào)整。

休閑游和國際化

在已經(jīng)成熟的酒店、票務(wù)、商旅業(yè)務(wù)之外，攜程依然需要尋找新的增長點(diǎn)。休閑游和國際化，被認(rèn)為正扮演著這樣的角色。

從去年底開始，攜程逐步展現(xiàn)出了對休閑游的重視。

2015年11月，攜程宣布成立周邊游事業(yè)部，并將團(tuán)隊游、自由行和郵輪三個SBU重新合并，成立新的度假BU。今年11月，攜程高級副總裁、攜程旅游CEO楊濤的內(nèi)部郵件稱，去哪兒度假將與攜程度假BU合并，去哪兒地面也將與攜程地面BU合并。

財報顯示，2016年第三季度旅游度假業(yè)務(wù)營業(yè)收入為8.13億元人民幣，占凈營業(yè)收入的14.5%，和2015年全年的旅游度假業(yè)務(wù)的營業(yè)收入17億元人民幣相比，占比47.8%。

雖然絕對值增長強(qiáng)勁，但度假業(yè)務(wù)在攜程營收中的份額占比依然不高，相比前兩年并沒有明顯增長。準(zhǔn)確的說，整個OTA在休閑游市場的滲透率都不算高，甚至不到10%，而這個市場的現(xiàn)有規(guī)模和未來容量都相當(dāng)可觀。

另外，攜程的國際化在今年明顯布局加速。梁建章此前在攜程酒店峰會上表示，攜程會更多地去做國際化拓展。

今年10月，攜程宣布完成對北美兩大地接社，海鷗假期和縱橫旅游的戰(zhàn)略投資。這一度被視為是攜程可能會拆分度假板塊獨(dú)立運(yùn)營的信號。

在今年國內(nèi)資本集中看好的印度市場，攜程今年1月投資了當(dāng)?shù)刈畲蟮脑诰€旅行社MakeMyTrip。今年10月，MakeMyTrip與另一家服務(wù)商ibobo完成了合并。梁建章曾表示，“我們已將之前購買的MakeMyTrip可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成普通股。這次交易使我們在快速成長的印度旅游市場中占有一席之地。”

在發(fā)布財報的同時，攜程還宣布了以14億英鎊的估值，收購歐洲機(jī)票搜索平臺天巡控股?？偛课挥谟鴲鄱”さ奶煅玻侨蜃畲蟮臋C(jī)票搜索平臺之一，覆蓋了歐洲7億多人口，產(chǎn)品包括機(jī)票、酒店和租車產(chǎn)品的搜索。

未完成的整合和競爭

去哪兒在財報上實現(xiàn)盈利，相當(dāng)于攜程的小目標(biāo)完成了。但攜程和去哪兒的整合，估計還要持續(xù)相當(dāng)長的時間。

目前已經(jīng)明確的是，去哪兒退出高星酒店，專注于在中低星市場PK新美大；雙方的度假事業(yè)部已經(jīng)確定合并。未確定的是，機(jī)票等業(yè)務(wù)未來會如何整合，去哪兒最終能保有哪些業(yè)務(wù)。

和去哪兒相比，攜程在過去顯得更為傳統(tǒng)。雙方一個比較明顯的區(qū)別是，攜程更重服務(wù)，去哪兒更重技術(shù)，這也是當(dāng)時去哪兒作為后起之秀能對攜程形成威脅的重要原因。

好消息是，攜程對去哪兒的高管展現(xiàn)出了比較包容的態(tài)度。在孫潔就任攜程新CEO后，攜程隨之宣布了系列新的高管任命，其中包括部分去哪兒系的高管。去哪兒網(wǎng)CEO諶振宇同時擔(dān)任攜程集團(tuán)創(chuàng)新人才委員會主席；原去哪兒網(wǎng)總裁楊?？。钭樱x升為攜程集團(tuán)高級副總裁，負(fù)責(zé)集團(tuán)公關(guān)關(guān)系和政府關(guān)系；原去哪兒網(wǎng)平臺事業(yè)部 CEO 甘泉晉升為攜程集團(tuán)首席技術(shù)官，負(fù)責(zé)集團(tuán)的技術(shù)建設(shè)。

在完成對藝龍和去哪兒的“去對手化”后，攜程在在線旅游的位置基本穩(wěn)如泰山。不過，新的對手仍在日漸壯大，并且較難通過資本的方式再次“去對手化”。

從目前的體量和態(tài)勢來看，攜程的對手主陣容里，主要是阿里飛豬、新美大和途牛。

其中，飛豬承載的是阿里系在旅游方面的布局。背靠阿里這棵大樹，飛豬幾乎免除了多數(shù)的企業(yè)憂慮。按照目前飛豬在嘗試的未來酒店、未來機(jī)場等系列，顯然正處于一個進(jìn)擊的階段。

對新美大來說，酒旅屬于團(tuán)購業(yè)務(wù)之外的增量業(yè)務(wù)，也是王興T字戰(zhàn)略的重要一步，也是被認(rèn)為美團(tuán)最有可能將于下一步分拆獨(dú)立的業(yè)務(wù)。美團(tuán)酒店進(jìn)入低端酒店較早，如今也已經(jīng)開始關(guān)注休閑度假，并嘗試?yán)么蟊婞c(diǎn)評的POI作為接近用戶的觸點(diǎn)。

另外，近期攜程和途牛將進(jìn)行整合的傳聞很熱烈，但雙方都進(jìn)行了否認(rèn)。傳聞的背后，是攜程對于度假業(yè)務(wù)的重視和發(fā)力。比起攜程，途牛的體量不算大，但和從商旅過渡到度假的攜程相比，途牛顯得比較“?！保云鸺移鹁驮谧鲂蓍e游，自采、包島等玩法都已經(jīng)嘗試過。途牛的背后，還有海航和京東虎視眈眈。

（圖片來自網(wǎng)絡(luò)）