作者：凌先靜

在影視圈，唐人影視的估值一直是一個謎。

因為自從2015年披露掛牌新三板以來，唐人影視并沒有發(fā)生過一次公開的融資行為，外界無法得到公開的估值數(shù)據(jù)；如果仍然以掛牌時的13.18億來算，明顯低估了唐人影視的價值。

作為一家優(yōu)質(zhì)的電視劇公司，其出品的《仙劍奇?zhèn)b傳》、《無心法師》等作品都是有口皆碑，實力不容小覷。而且近年來與之相類似的公司估值都蹭蹭地往上飆，比如新麗傳媒30億、嘉行傳媒估值50億，正午陽光更是傳聞90億。

這種情況下，唐人影視的估值就更容易勾起外界興趣，唐人影視到底值多少錢？明星股東胡歌身價到底能達到多少？

早前，上市公司浙數(shù)文化發(fā)布公告稱，擬出售唐人影視7.59%股權(quán)，該部分股權(quán)作價2.28億，以此計算唐人影視的估值達到30億元。

比估值還要勁爆的消息是，唐人影視的明星股東胡歌、劉詩詩和古力娜扎三人，前者減持1.71%股權(quán)，后兩者直接退出股東行列，清空了手中唐人影視所有的股票。

唐人影視估值30億，蔡藝儂夫婦進一步增持

對于浙數(shù)文化出售唐人影視7.59%股權(quán)的原因，似乎十分簡單：浙數(shù)文化發(fā)展戰(zhàn)略變了。

今年以來，浙數(shù)文化集中優(yōu)勢資源聚焦三大主業(yè)——數(shù)字娛樂、數(shù)字體育和大數(shù)據(jù)，以圖實現(xiàn)公司互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。因此與這三大主業(yè)無關(guān)的業(yè)務(wù)都相繼出售，今晚公告中出售的資產(chǎn)不僅包括唐人影視，還包括一家游戲公司杭州游卡網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司。

這是業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略上的考量，但是在財務(wù)投資上，浙數(shù)文化的確賺了很多。

2014年公司出資人民幣1億元增資唐人影視，占增資后唐人影視8.7719%股權(quán)。經(jīng)后續(xù)唐人影視歷次增資稀釋后,公司目前持股比例為7.59%。三年后將這7.59%的股權(quán)賣出2.28億，投資收益率達到128%，年均收益率超過40%。

投資回報十分可觀。而接盤本次股份的公司，分別是天津紫龍奇點互動娛樂有限公司和石河子市祖龍游股權(quán)投資有限合伙企業(yè)，前者獲得3.8%股份，控股股東是蔡藝儂的丈夫王一，持股比例超過60%；

后者獲得3.79%，是完美世界祖龍工作室獨立出來的祖龍娛樂CEO李青的投資公司之一。

這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓也意味著蔡藝儂夫婦進一步增持了唐人影視股份。在原來的股權(quán)比例中，蔡藝儂丈夫王一就直接持有34.84%的股份，為第一大股東，同時還是云舶投資、上海融悟、上海藝立、上海映海的控股股東。

值得注意的是，蔡藝儂本人并不直接或者間接持有唐人影視公司的任何股份，反而處處都是其丈夫王一走上臺面，鑒于他們之間夫妻關(guān)系，有理由認為王一也代表著蔡藝儂。

胡歌減持1.71%，劉詩詩古力娜扎退出

這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件也讓唐人影視明星股東的問題浮出水面。

在唐人影視公布的股轉(zhuǎn)說明書中，明星股東胡歌、劉詩詩和古力娜扎都是通過員工持股平臺上海藝立間接持有公司股權(quán)比例的。按照資料，胡歌、劉詩詩和古力娜扎分別持有上海藝立50.19%、24.09%和4.02%。

根據(jù)2016年年報上海藝立持有唐人影視4.93%計算，如果換算成持有唐人影視股份的話，胡歌、劉詩詩和古力娜扎分別持有2.47%、1.18%和0.2%的股份。

但是根據(jù)如今公布股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，胡歌減持了1.71%，劉詩詩和古力娜扎完全退出，但是他們?nèi)齻€人變動的方式也不完全一樣。

胡歌由原來藏身于上海藝立，間接持有公司股份變?yōu)楝F(xiàn)在直接持有公司0.76%的股份，下降1.71%，如果以現(xiàn)在30億的估值計算，胡歌手中股票的價值減少超過5000萬。

而劉詩詩和古力娜扎則徹底從上海藝立股東名單中消失。根據(jù)工商資料顯示，她們和胡歌一起于2016年12月13日做出變更手續(xù)，都將自己的股份轉(zhuǎn)讓給了蔡藝儂的丈夫王一。

簡而言之，就是明星股東胡歌減持了1.71%的股份，而劉詩詩和古力娜扎則退出了股東行列，清空了自己手上唐人影視的股票。

劉詩詩退出股東很好理解。其與唐人影視的經(jīng)紀合約正好去年底到期，劉詩詩并沒有選擇續(xù)約，而是將所有的精力都放在了經(jīng)營稻草熊影業(yè)上，這家公司是劉詩詩和吳奇隆的“夫妻店”，寄托著夫妻二人的資本運作理想。雖然錯過了暴風的收購，但是卻嫁給了比暴風更好的阿里巴巴。

因此，劉詩詩再留在股東的位置上也不太適合。但是胡歌和古力娜扎的經(jīng)紀約仍然在唐人手上，他們兩個一個減持、一個清空，是出于什么樣的目的？難道是想效仿劉詩詩自立門戶？

凈利業(yè)績下降70%，裁員23%，唐人影視進入困難期

我們不知道以上變動對唐人影視意味著什么，但是毋庸置疑，唐人影視步入了發(fā)展的困難期。

根據(jù)唐人影視發(fā)布的2017年半年報，最惹人關(guān)注的當屬大幅下滑的業(yè)績。上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.3億，凈利潤3720.1萬元，相比于同期分別下降64.32%和70.94%。

數(shù)據(jù)下降的令人措手不及。畢竟靠電視劇起家的唐人影視一直被認為是頭部公司，在新劇屢創(chuàng)紀錄的當下，電視劇行情如此之好，而頭部的唐人影視卻出現(xiàn)這么大的業(yè)績震蕩。

有點令人匪夷所思。常理說影視行業(yè)有大小年之分，業(yè)績出現(xiàn)震蕩很正常，但是出現(xiàn)比腰斬還嚴重的情況，總讓人有些費解。

人們不禁要問：唐人影視怎么了？

根據(jù)官方的解釋，2017年上半年公司僅僅完成了一部網(wǎng)劇的銷售，如果不出意外這部網(wǎng)劇應(yīng)該是前幾天剛剛播出的網(wǎng)劇《無心法師2》。

而在2016年上半年，唐人影視完成了《秦時明月》、《青丘狐傳說》、《女醫(yī)·明妃傳》、《旋風十一人》四部電視劇的發(fā)行，獲得的收入遠遠高于20集的網(wǎng)劇《無心法師2》。

一邊是項目數(shù)量的減少，另一邊公司在職人員也開始出現(xiàn)不同程度的收縮，最明顯的體現(xiàn)就是在職員工數(shù)量。根據(jù)2017年半年報，唐人影視在職員工130人，相比較于2016年年報169人，減少了39人；減少幅度約為23%。

不管愿不愿意承認，這意味著2017年上半年唐人影視裁員了23%。其中業(yè)務(wù)創(chuàng)作部門一次性減少了30人，公告解釋說是由于動畫部門人員整合導致，后期會逐漸增長。

還有核心藝人方面，前文已經(jīng)說了劉詩詩出走、而胡歌據(jù)傳國外求學暫停了影視事業(yè)、蔣勁夫和唐人影視徹底撕X。唐人影視正在經(jīng)歷著痛苦的時刻。

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