老板電器“墜落”之后 拿什么勝出廚電市場(chǎng)
  最近,作為A股典型的白馬股杭州老板電器股份有限公司(以下簡稱老板電器,002508.SZ)不知怎么了?公司股價(jià)連續(xù)下滑,幾日之內(nèi)導(dǎo)致市值蒸發(fā)百億元?! 〔簧偈袌?chǎng)人士感嘆:這一跌,就跌掉了公司去年一整年的漲幅!  據(jù)了解,老板電器2017年度的凈利潤為14.5億元,同比增長20.18%,創(chuàng)下公司上市后最低增速。那么,老板電器業(yè)績?cè)鏊俅蠓禄澈蟮闹饕蚴鞘裁?針對(duì)業(yè)績大幅下滑,公司又將采取怎樣
2018-03-20 08:24:03
來源:中國家電網(wǎng)??

  最近,作為A股典型的白馬股杭州老板電器股份有限公司(以下簡稱老板電器,002508.SZ)不知怎么了?公司股價(jià)連續(xù)下滑,幾日之內(nèi)導(dǎo)致市值蒸發(fā)百億元。

  不少市場(chǎng)人士感嘆:這一跌,就跌掉了公司去年一整年的漲幅!

  據(jù)了解,老板電器2017年度的凈利潤為14.5億元,同比增長20.18%,創(chuàng)下公司上市后最低增速。那么,老板電器業(yè)績?cè)鏊俅蠓禄澈蟮闹饕蚴鞘裁?針對(duì)業(yè)績大幅下滑,公司又將采取怎樣的措施予以改善?

  此外,如今的廚房家電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈,并且海爾、美的等傳統(tǒng)家電巨頭也都紛紛加入,這一舉措勢(shì)必會(huì)拉低整個(gè)行業(yè)的毛利率。研究老板電器財(cái)報(bào)我們發(fā)現(xiàn),其營業(yè)利潤增長率在逐年下降,那公司將靠什么去與行業(yè)巨頭進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)?

  為此,《投資者報(bào)》記者采訪到老板電器戰(zhàn)略市場(chǎng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人,獲得一些回復(fù)。

  市值蒸發(fā)百億元

  在過去15個(gè)交易日里,老板電器成為A股市場(chǎng)的焦點(diǎn)。在這期間,自上市6年以來股價(jià)漲幅逾10倍的老板電器遭遇了上市以來首個(gè)跌停。

  其中,從2月23日開始至3月5日,這5個(gè)交易日的時(shí)間里,老板電器股價(jià)下跌22.29%。其股價(jià)從50.21元跌至39.02元,一跌就跌掉了去年一整年的漲幅,流通市值同步蒸發(fā)掉106.19億元,由2月26日的476.49億元降至370.3億元。3月6日,老板電器被深股通凈賣出2.15億元,創(chuàng)下其單日被凈賣出金額最高紀(jì)錄,同時(shí)連續(xù)4個(gè)交易日被凈賣出。

  在最近幾個(gè)交易日內(nèi),老板電器的股價(jià)稍微企穩(wěn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),在2月22日至3月15日期間,老板電器的股價(jià)從50.21元跌至39.95元,期間還創(chuàng)下了38.1元的最新低。

  對(duì)于這期間的股價(jià)下跌行情,老板電器戰(zhàn)略市場(chǎng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者說:自2014年起,每年都有一輪漲跌,形成了循環(huán)態(tài)勢(shì)。近日以來,我們的股價(jià)已經(jīng)企穩(wěn),并已出現(xiàn)回升。

  為何作為白馬股的老板電器會(huì)遭遇這么一輪下跌行情?或許可以從其業(yè)績中看出端倪。

  數(shù)據(jù)顯示,老板電器自2010年上市后,一直保持著營業(yè)收入和凈利潤高增長的不敗神話。根據(jù)歷年財(cái)報(bào),老板電器的營業(yè)收入從2010年的12.32億元增長至2016年的57.95億元,且歷年增長率均高于25%。凈利潤從2010年的1.34億元增長至2016年的12.07億元,年增長率均高于40%。

  而據(jù)老板電器公布的2017年業(yè)績快報(bào)數(shù)據(jù)顯示,公司2017年度的營業(yè)收入為70億元,同比增長21%;凈利潤為14.5億元,同比增長20.18%,這也創(chuàng)下了公司上市后的最低增速。

  談及2017年業(yè)績情況,上述人士對(duì)記者解釋道:2017年是公司新三年(2017~2019年)發(fā)展戰(zhàn)略的開局之年,公司一方面面臨著房地產(chǎn)調(diào)控后續(xù)影響、原材料成本大幅上升等不利因素;另一方面又要努力實(shí)現(xiàn)技術(shù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型與品牌升級(jí),較好地完成了年初設(shè)定的各項(xiàng)指標(biāo)。

  高管減持套現(xiàn)或?yàn)橹饕?/p>

  如果說老板電器的業(yè)績?cè)鏊傧禄谴溯喯碌星榈膬?nèi)因,那么,其高管、高管親屬陸陸續(xù)續(xù)地減持套現(xiàn)則可能是影響投資人信心的主要外因。

  據(jù)統(tǒng)計(jì),老板電器從2017年2月到當(dāng)年年底期間,已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)金額將近兩億元。

  據(jù)老板電器公告,2017年2月,老板電器高管任建永減持12.5萬股,減持均價(jià)為42.8元; 5月中旬,公司管理層大手筆減持,累計(jì)減持284.44萬股,該部分股票市值約1.08億元。四季度時(shí),再次出現(xiàn)高管及高管親屬大份額減持股份。老板電器董事長任建華配偶沈國英通過競(jìng)價(jià)交易,減持股份為180萬股,按照減持均價(jià)49.2元計(jì)算,套現(xiàn)金額達(dá)8856萬元。

  數(shù)據(jù)顯示,截至去年年底,共有54只基金持有老板電器4711.77萬股,持股市值為226636.13萬元,2017年四季度持倉減少1416.37萬股,季度持倉變動(dòng)比例為-23.11%。

  老板電器戰(zhàn)略市場(chǎng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說:過去數(shù)年,每年都有對(duì)員工激勵(lì)的兌現(xiàn),須知股權(quán)激勵(lì)制度設(shè)計(jì)的目標(biāo)就是讓高管獲得其勞動(dòng)的未來增值,而集中兌現(xiàn)是老板電器激活管理干部積極性的重要舉措。

  廚電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

  近年來,廚電市場(chǎng)的關(guān)注度日漸提升?!锻顿Y者報(bào)》此前從今年的中國家電及消費(fèi)電子博覽會(huì)了解到,廚衛(wèi)電器展區(qū)較去年基礎(chǔ)規(guī)模直接翻倍,面積暴增至3萬平方米且一席難求。

  此外,根據(jù)中怡康數(shù)據(jù)顯示,2017年廚電市場(chǎng)規(guī)模近千億,其中吸油煙機(jī)、燃?xì)庠?、消毒柜零售額規(guī)模同比分別增長12.8%、11.5%和8.8%,嵌入式廚電市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到65.7億元,同比增長38.1%,潛力巨大。

  也正因如此,所以在近兩年來,海爾、美的、格力等都在廚電領(lǐng)域加大投入,頻頻推出自己的廚電新產(chǎn)品。

  盡管老板電器是以廚電為主營的上市公司,但隨著巨頭們的加入,這一舉措勢(shì)必會(huì)拉低整個(gè)行業(yè)的毛利率。況且,一旦這些巨頭們發(fā)力,其追趕之勢(shì)則不容小覷。

  對(duì)此,家電行業(yè)分析師梁振鵬也曾表示,包括海爾、美的這樣的大集團(tuán)進(jìn)入廚電領(lǐng)域,會(huì)對(duì)原有的領(lǐng)跑者形成一定壓力。

  既然如此,老板電器又將靠哪些因素去與行業(yè)巨頭進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)?

  老板電器戰(zhàn)略市場(chǎng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人就此表示:公司當(dāng)前面臨的首要問題是如何引領(lǐng)行業(yè)走向何方,而不是尋找與家電巨頭之間的差異化問題。

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