[釘科技述評] 日前，釘科技關(guān)注到《長江商報》的一則報道，以“創(chuàng)意小家電”著稱的小熊電器即將IPO，但招股書顯示，其研發(fā)投入占營收的比重很低，近兩年僅在1.5%左右。

資料顯示，2015至2017，小熊電器研發(fā)投入分別為992.40萬元、1653.33萬元和2507.68萬元，分別占比當期營收1.37%、1.57%和1.52%。

而此前自媒體“科技說說”在其文章中也如此報道：根據(jù)斑馬消費初步統(tǒng)計，在 2014年～2016年，小狗電器研發(fā)支出分別為266.82萬元、456.93萬元和787.2萬元，僅占比當期營收分別為2.08%、1.96%和1.53%。

此外，同樣即將IPO的小米，在招股書中也披露了研發(fā)投入情況。小米2015年至2017年研發(fā)開支分別為15.12億元、21.04億元和31.51億元，從資金量上看有所增加，但相對應(yīng)的研發(fā)開支占銷售收入的比例分別為2.3%、3.1%和2.7%，并不算高，且在2017年甚至還出現(xiàn)了占比下降現(xiàn)象。2015年至2017年，小米專利申請開支分別為0.78億元、1.71億元及1.39億元，在2017年也出現(xiàn)了下降。

一般而言，科技公司研發(fā)投入占營收比重在5%左右，才稱得上優(yōu)秀。就家電業(yè)而言，確實有很多公司的研發(fā)投入占比都不到5%。但低于3%，甚至只有1.5%左右，還是顯得太低了。

當然，釘科技也注意到，無論是小熊、小狗還是小米，都是互聯(lián)網(wǎng)品牌，銷售的渠道也基本依賴互聯(lián)網(wǎng)，這與傳統(tǒng)的家電制造企業(yè)有很大的不同。

比如，小熊電器9成的營收來源是線上，在小狗電器銷售收入中，98%來自線上。小米近年來大力發(fā)展線下的小米之家，相對來說線上銷售占比應(yīng)該沒這么高，但毫無疑問線上依然是小米目前最重要的銷售渠道。

更輕的銷售模式固然有好處，比如會帶來價格優(yōu)勢，提升毛利潤等，但卻有可能將品牌定義為一個銷售主導型的公司。

釘科技認為，互聯(lián)網(wǎng)品牌的刻板印象就是價格低、質(zhì)量差，如果不注重研發(fā)投入，不能鍛造核心技術(shù)能力，過于依賴輕模式的增長路徑，則可持續(xù)性并不高，也難以扭轉(zhuǎn)外界的刻板印象。

華為的品牌印象是一家技術(shù)驅(qū)動型的公司，這是建立在其每年15%左右的研發(fā)投入上的。當然，家電類企業(yè)因為有其特殊的行業(yè)屬性，不能要求一定要向華為一樣保持10%以上的研發(fā)投入，但保持3%-5%的研發(fā)投入還是有必要的。

小熊小狗小米近年來都有著不錯的發(fā)展勢頭，未來如果在玩轉(zhuǎn)互聯(lián)網(wǎng)營銷的同時，加大科技研發(fā)，樹立技術(shù)壁壘，則會有更大的發(fā)展前景，也有利于推動整個家電業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處。）