折戟多年的昔日“冰箱出口大王”奧馬電器終于在新局中開了一個好頭。近日，奧馬電器發(fā)布2022年業(yè)績公告，凈利潤為4.24億元，同比大增630.18%，成為其上市十余年來利潤規(guī)模最大的一年。

這份亮眼的成績單實屬不易。要知道，奧馬電器在股權(quán)爭奪戰(zhàn)、金融科技業(yè)務爆雷、涉嫌違規(guī)對外擔保等各種打擊下，在2020年和2021年連續(xù)兩年虧損，凈利潤減少超10億元，期間還一度被“ST”，業(yè)內(nèi)普遍認為，奧馬電器實難翻身?？墒?，僅一年時間，巨虧的奧馬電器迅速復活，究竟緣何？

折戟多年

奧馬電器的創(chuàng)始人蔡拾貳曾是科龍電器的高管。2001年，科龍電器由于種種原因被格林柯爾公司收購，此后企業(yè)發(fā)展遭遇各種問題。2002年，蔡拾貳決定自立門戶，在廣東南頭創(chuàng)立了奧馬電器。他繞開中國市場，仿照富士康走代工模式。

之后，奧馬冰箱成功與國際白電巨頭惠而浦合作。在歐洲，前十大白色家電品牌，都是奧馬冰箱的客戶，這也讓奧馬電器迅速成為中國冰箱出口冠軍企業(yè)。2006年6月，蔡拾貳力邀原TCL家電營銷主管杜斌加盟奧馬，并用自有品牌正式開始進軍國內(nèi)市場。

之后奧馬就開始蟬聯(lián)中國冰箱出口第一的寶座。2012年4月16日，奧馬電器正式上市，每股發(fā)行價11元。上市后，股價表現(xiàn)得不溫不火，長期處于震蕩橫盤狀態(tài)。

2015年，蔡拾貳萌生退意。經(jīng)過一系列眼花繚亂的股權(quán)運作之后，2015年10月底，趙國棟成為實控人。頂著京東原副總裁的光環(huán)，又熟悉金融市場，趙國棟入主奧馬電器之后，奧馬自然而然地涉足互聯(lián)網(wǎng)金融，開始了雙主營業(yè)務的發(fā)展路徑。

但這恰恰是奧馬電器走向深淵的開始。

2018年，P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)頻頻“暴雷”。當年10月，奧馬電器公告顯示，旗下互金平臺已出現(xiàn)兌付危機。情況急轉(zhuǎn)直下，2019年，奧馬電器因資金緊張出現(xiàn)部分債務逾期情況，趙國棟所持公司股份遭輪候凍結(jié)。2020年2月，奧馬電器擬轉(zhuǎn)讓其全資子公司奧馬冰箱的49%股權(quán)……

也就在2021年1月，TCL家電集團（下稱TCL）通過司法拍賣、二級市場購買等方式，不斷增持奧馬電器的股份。2021年5月7日，奧馬電器控股股東變更為TCL，實控人變成李東生。

為何接手？

事實上，TCL接手奧馬電器于微時，也確實符合其布局規(guī)劃。

從公開資料看，TCL之前也有冰箱業(yè)務板塊，但一直不瘟不火。而奧馬電器雖然正面臨各種挑戰(zhàn)，但成立于2002年的奧馬電器排名曾一度僅次于海爾、美的、海信，其在冰箱制造和銷售方面積累的20年經(jīng)驗仍有值得借力之處。業(yè)內(nèi)認為，拿下奧馬電器后，TCL就在白電領(lǐng)域有了自己的上市主體，若今后再整合冰箱業(yè)務上市也很方便。由此，TCL就將形成面板、白電、彩電三駕馬車齊頭并進的格局，成為業(yè)務清晰獨立且豐富的家電集團。

而且，奧馬電器作為國內(nèi)最大的冰箱出口商，已經(jīng)連續(xù)14年位居國內(nèi)冰箱出口規(guī)模第一。數(shù)據(jù)顯示，2022年，奧馬電器全球冰箱銷量達846萬臺，目前產(chǎn)銷規(guī)模全球排名第七。TCL搭上奧馬電器，能夠擴大在冰箱出口業(yè)務上的競爭力。

TCL創(chuàng)始人、董事長李東生此前在接受《中國電子報》采訪時，重點提及這一話題?！癟CL去年收購的冰箱品牌奧馬，最近計劃在北美擴張冰箱產(chǎn)能，讓奧馬服務北美當?shù)乜蛻?，做成local-for-local的供應鏈。奧馬是全國最大的冰箱外銷出口商，目前TCL品牌在海外冰箱銷售除了自己的工廠外，有很大部分利用奧馬現(xiàn)有的能力。”他說。

只是開始

最終如愿以償拿下奧馬電器的TCL開始放手改造。

第一步，奧馬電器的金融板塊業(yè)務涉嫌信息披露違規(guī)，存在巨額潛虧、隱形債務和法律糾紛，通過全面自查、及時披露并積極主動完成整改，2021年內(nèi)，完成金融科技板塊全部資產(chǎn)處置。TCL成功給奧馬電器實現(xiàn)了減負。

第二步，2022年9月，TCL讓作為控股股東的TCL家電主動承擔奧馬電器金融業(yè)務約3億元歷史隱性債務的兜底償付責任，公司股票自2022年9月23日撤銷其他風險警示。這樣就基本處理掉歷史遺留問題。此外，在控股股東TCL家電的支持下，公司實現(xiàn)銀行保證金及貸款利率下調(diào)，籌融資能力顯著增強，并借助TCL資源體系支持協(xié)調(diào)成功為逾期應收賬款設(shè)定抵押權(quán)，提高公司資金回收的保障性，大幅改善了公司的財務狀況。

第三步，回歸主業(yè)，TCL讓奧馬電器專注自己的強項冰箱冰柜業(yè)務。同時因為海外市場近期波動較大，其又調(diào)整策略讓國內(nèi)市場份額開始大幅增加。2022年，其境內(nèi)營收為18.9億元，相比2021了年增加42.83%。

第四步，布局高端，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來毛利率提升。年報顯示，2022年，奧馬電器高端產(chǎn)品收入占比超過50%，提升約8個百分點，毛利率同比提升2.3個百分點。同時，奧馬電器在2023年的規(guī)劃中指出，將在現(xiàn)有的9大制造基地、13條高效生產(chǎn)線、綜合年產(chǎn)能可達1500萬臺基礎(chǔ)上，推進280萬臺萬臺高端風冷冰箱智能制造項目建設(shè)，預計將在2023年和2024年分階段建成投產(chǎn)。

不過，這些都還只是開始。

業(yè)內(nèi)認為，即使奧馬電器業(yè)績確實有所好轉(zhuǎn)，但多年的風雨已經(jīng)傷其至深，距離完全愈合尚需時日。據(jù)悉，奧馬電器2022年的應收賬款仍然高達11.42億元，比其凈利潤多1倍以上。其存貨高達9.09億元，這一數(shù)值創(chuàng)下上市11年來的新高。

“考慮到白電行業(yè)的激烈競爭，奧馬電器未來的成長性仍然是一個問號?！鄙鲜黾译娦袠I(yè)分析人士稱，如今，白電行業(yè)在產(chǎn)品和技術(shù)維度上的創(chuàng)新都在進入瓶頸，已經(jīng)處于相對內(nèi)卷的狀態(tài)，加上近幾年受到房地產(chǎn)行業(yè)的影響，更新需求也在減少。在這種環(huán)境下，雖然更有利于頭部品牌提高集中度，但對于一直以來都停留在腰部位置的奧馬電器來說，只會使其越來越被動。即使TCL的整合可能會帶來一定改變，但最終收效還很難說。

中怡康白電負責人王宏吉對《中國電子報》記者指出，專注主營業(yè)務，通過新興的技術(shù)提升制造效率和制造品質(zhì)，并不斷擴大自主品牌的影響力，才是奧馬電器接下來應該走的路。

業(yè)內(nèi)對于重回賽道的奧馬電器充滿想象和期待。在入主奧馬電器的第二年，TCL還會再給奧馬電器帶來哪些變化和驚喜，讓我們拭目以待