蘇寧是蘇寧，阿里是阿里，萬(wàn)達(dá)是萬(wàn)達(dá)。我們之間不是結(jié)盟。1月31日下午，蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司2018年第二次股東大會(huì)開始審議之前，董事長(zhǎng)張近東用將近30分鐘，表達(dá)了對(duì)外界蘇寧與阿里、萬(wàn)達(dá)結(jié)盟等評(píng)論的不滿。

　　繼2017年減持所持阿里巴巴集團(tuán)部分股份后，新年伊始，蘇寧云商的動(dòng)作頻頻。不久前的1月15日，蘇寧云商剛發(fā)布公告稱，公司將更名為蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱也將隨之更名為蘇寧易購(gòu)。蘇寧云商1月30日公告稱，公司計(jì)劃出資95億元或者等值港幣，購(gòu)買大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司(下稱萬(wàn)達(dá)商業(yè))3.91%的股份。

　　關(guān)于改名，蘇寧云商的官方表態(tài)是：公司從事零售業(yè)務(wù)，蘇寧易購(gòu)這個(gè)名字更能夠突出零售本身。選來(lái)選去提了一大堆名字，最后還是我拍板決定就叫蘇寧易購(gòu)。張近東說(shuō)。

　　一手減持阿里巴巴集團(tuán)股份，另一手入股萬(wàn)達(dá)，在當(dāng)前新零售概念發(fā)展得如火如荼之際，作為一家傳統(tǒng)零售商，蘇寧云商下的是怎樣的一盤棋?

　　拋售阿里

　　2017年張近東還做了另外一件事情：蘇寧云商通過減持部分阿里巴巴集團(tuán)的股份獲得凈利大約32.5億元人民幣。阿里的股價(jià)可能還會(huì)到250美元或者300美元，但是我們投阿里是財(cái)務(wù)投資，財(cái)務(wù)投資總要講究收益的。張近東解釋，為何蘇寧云商要減持阿里巴巴股票。我們持有阿里巴巴的股權(quán)比較少，對(duì)它基本沒有什么影響。但是阿里減持我們的影響就大了，他是我們第二大股東。

　　阿里巴巴是中國(guó)目前規(guī)模最大的電子商務(wù)公司，蘇寧云商這幾年來(lái)奮力追趕的目標(biāo)，也就是希望自己能夠從一家傳統(tǒng)的線下電器零售商，轉(zhuǎn)型成為綜合性電商，因此才從蘇寧電器變成了蘇寧云商。

　　然而，蘇寧云商數(shù)年來(lái)不斷嘗試創(chuàng)新，至今仍然在虧損與盈利之間反復(fù)。

　　持有阿里巴巴集團(tuán)股票的故事得從兩年前說(shuō)起。

　　2015年8月9日，蘇寧云商與淘寶(中國(guó))軟件有限公司(下稱淘寶軟件，阿里巴巴集團(tuán)旗下公司)簽訂股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議：淘寶軟件以每股15.23元的價(jià)格，認(rèn)購(gòu)了蘇寧云商18.6億股，大約283億元的金額，占蘇寧云商19.99%的股份，阿里巴巴亦因?yàn)檫@次認(rèn)購(gòu)成為蘇寧的第二大股東。

　　阿里巴巴入股的消息一出，蘇寧云商復(fù)牌后立刻暴漲，股價(jià)連續(xù)四個(gè)漲停之后站在了每股21元的上方。

　　雙方的認(rèn)購(gòu)入股是雙向的，不僅僅是阿里巴巴入股蘇寧云商，蘇寧云商也拿出140億元人民幣認(rèn)購(gòu)不超過2780萬(wàn)股的阿里巴巴新發(fā)行股份。

　　蘇寧云商與阿里巴巴隨后簽訂了業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議，其中有：

　　蘇寧將在天貓開放平臺(tái)開設(shè)并打造全新頻道——蘇寧易購(gòu)天貓旗艦店，定位正品保障、精品優(yōu)選、極速物流、無(wú)憂售后，并致力于O2O商業(yè)模式的創(chuàng)新與推廣。

　　雙方將開展緊密合作，蘇寧物流將作為蘇寧易購(gòu)天貓旗艦店的物流服務(wù)商，同時(shí)阿里巴巴集團(tuán)在其開放平臺(tái)上將蘇寧物流作為菜鳥網(wǎng)絡(luò)的物流服務(wù)商。

　　此后的實(shí)踐證明，與阿里巴巴這樣贏家通吃的平臺(tái)巨頭合作，只能壯大對(duì)方而弱小自己，天貓變得越來(lái)越大，而蘇寧易購(gòu)入駐成為天貓平臺(tái)上的一家商鋪。

　　兩年之后，蘇寧云商與阿里巴巴的股價(jià)大相徑庭，蘇寧云商股價(jià)一度跌至每股10元以下，2018年1月24日蘇寧云商的股價(jià)保持在每股13.7元附近，阿里巴巴的持股虧損大約為10%，即28億元人民幣。

　　相反，蘇寧云商持有的阿里巴巴股份，當(dāng)時(shí)認(rèn)購(gòu)價(jià)格是每股81美元，2018年1月底時(shí)，阿里巴巴每股股價(jià)已經(jīng)站上了200美元。這意味著，阿里巴巴的股價(jià)已經(jīng)較當(dāng)時(shí)翻了一倍還要多。

　　2017年12月11日晚間，蘇寧云商公告稱，公司已完成出售阿里巴巴集團(tuán)不超過550萬(wàn)股。因此，公司收到股票出售價(jià)款合計(jì)9.4億美元(約合62.2億元人民幣)，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約32.5億元人民幣。

　　蘇寧云商賣掉了550萬(wàn)股阿里巴巴股票，這些股票是蘇寧云商持有阿里巴巴所有股票中的20%。有媒體統(tǒng)計(jì)分析，蘇寧通過拋售阿里巴巴股票獲得的利潤(rùn)，超過了其2013年至2016年的利潤(rùn)總和。

　　更名易購(gòu)

　　非常簡(jiǎn)單，更名蘇寧易購(gòu)就是要回歸零售本身。一個(gè)企業(yè)就像一個(gè)人，不會(huì)輕易更名改姓。股東會(huì)上，張近東對(duì)更名蘇寧易購(gòu)做出直接的解釋。

　　追溯歷史，蘇寧最早的更名其實(shí)發(fā)生在2013年，股東大會(huì)一致同意：蘇寧電器股份有限公司變成為蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司。

　　2013年3月22日，上市公司表示：經(jīng)過多年經(jīng)營(yíng)積累與轉(zhuǎn)型探索，蘇寧的云服務(wù)模式進(jìn)一步深化，逐步探索出線上線下多渠道融合、全品類經(jīng)營(yíng)、開放平臺(tái)服務(wù)的業(yè)務(wù)形態(tài)，未來(lái)蘇寧的發(fā)展將轉(zhuǎn)變?yōu)榈晟?電商+零售服務(wù)商的全新云商模式。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)形態(tài)的變化，公司名稱也需要與企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)范圍和商業(yè)模式相適應(yīng)，故決定對(duì)公司名稱及證券簡(jiǎn)稱進(jìn)行變更。

　　五年之后，回過頭來(lái)看，蘇寧云商的名字現(xiàn)在看來(lái)可能還是太理想。

　　那好，還是改名吧。

　　2018年1月15日，蘇寧云商在改名公告中稱：為統(tǒng)一企業(yè)公司名稱與渠道品牌名稱，突出智慧零售主業(yè)，進(jìn)一步提高零售渠道品牌知名度及美譽(yù)度，公司計(jì)劃將蘇寧易購(gòu)這一蘇寧智慧零售的渠道品牌名稱升級(jí)為公司名稱，對(duì)公司中文名稱、英文名稱、證券簡(jiǎn)稱等擬進(jìn)行變更。

　　蘇寧云商還就公司的第二次更名進(jìn)行了更深層次的說(shuō)明：

　　蘇寧在第三個(gè)十年發(fā)展伊始，就確立了科技蘇寧、智慧零售的發(fā)展路徑。2013年推進(jìn)線上線下的融合，因此蘇寧電器更名為蘇寧云商。

　　2017年，蘇寧轉(zhuǎn)型成效凸顯，線上業(yè)務(wù)發(fā)展同時(shí)，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及資源整合到線下渠道，升級(jí)線下各種業(yè)態(tài)，實(shí)現(xiàn)線上線下O2O融合運(yùn)營(yíng)，形成了蘇寧智慧零售模式，并逐步將線上線下多渠道、多業(yè)態(tài)統(tǒng)一為全場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)零售蘇寧易購(gòu)。

　　蘇寧不是隨便更名改名的，蘇寧易購(gòu)回到更加專注于零售業(yè)態(tài)上來(lái)，這幾年我們線下的門店已經(jīng)通過蘇寧易購(gòu)?fù)瓿闪?，線上線下形成了自己的專業(yè)能力，回到為用戶服務(wù)的初衷。張近東說(shuō)。同時(shí)，我們更名也是要經(jīng)過第二大股東阿里的同意，都是投票表決的。不像有些企業(yè)為了造概念追潮流趕時(shí)髦而改名。張近東補(bǔ)充說(shuō)。

　　蘇寧云商董秘辦公室對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)承認(rèn)，如果沒有拋售阿里巴巴股票，2017年度蘇寧的業(yè)績(jī)報(bào)表不會(huì)這么好看。同時(shí)，董秘辦公室還表示，蘇寧云商更名之后，那些以云來(lái)命名的業(yè)態(tài)比如云店、云加盟仍然保留，不會(huì)受到公司更名影響。

　　入股萬(wàn)達(dá)

　　2018年1月30日，蘇寧云商發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃出資95億元或者等值港幣，購(gòu)買萬(wàn)達(dá)商業(yè)3.91%的股份。消息一出來(lái)，又有人稱我們蘇寧跟萬(wàn)達(dá)結(jié)盟了。其實(shí)2015年萬(wàn)達(dá)線下的百貨就是我們接過來(lái)的。張近東說(shuō)。大家覺得線下不行，但我們還在堅(jiān)持線下的場(chǎng)景。萬(wàn)達(dá)商業(yè)擁有非常好的線下資源，我們認(rèn)為這種資源是稀缺的。張近東表示。

　　在官方公告中，蘇寧云商也表示萬(wàn)達(dá)商業(yè)擁有完善的商業(yè)廣場(chǎng)物業(yè)資源以及豐富的品牌商戶資源，具有較大的線下入口價(jià)值。

　　蘇寧財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示出蘇寧云商其實(shí)仍然是一家傳統(tǒng)零售企業(yè)——從2014年至2017年第三季度財(cái)報(bào)，在扣除非經(jīng)營(yíng)性損益之后，蘇寧云商的凈利潤(rùn)為負(fù)。

　　在2015年第一季度和2016年的第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告中，蘇寧云商顯示為虧損。

　　2016年度報(bào)告顯示，蘇寧云商盡管凈利潤(rùn)有7億元，但是扣除非經(jīng)常性損益之后，公司的凈利潤(rùn)為負(fù)，大約是虧損11億元。

　　公司一直在虧損與盈利之間反復(fù)，也一定程度折射了其在老牌電器零售商轉(zhuǎn)變?yōu)樾聲r(shí)代電商的過程中掙扎。

　　在對(duì)外投資上，2013年蘇寧就以大手筆2.5億美元投了視頻媒體公司——PPTV成為其第一大股東，可惜的是五年之后，愛奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻已經(jīng)成視頻媒體巨頭，PPTV早在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中壓力巨大。

　　在2017年底蘇寧拋售阿里巴巴股票之后，媒體嘲笑董事長(zhǎng)張近東的炒股水平比馬云強(qiáng)N倍，這樣的嘲笑仍然折射出蘇寧云商的困境：蘇寧究竟是什么?是電商還是傳統(tǒng)零售商?蘇寧的轉(zhuǎn)型為什么一直艱難?

　　在2013年阿里巴巴283億元投了蘇寧的同時(shí)，騰訊也加大了對(duì)京東的投資。在2013年，京東的架構(gòu)跟蘇寧的架構(gòu)其實(shí)很像：兩者都?xì)v經(jīng)虧損，都擁有自己的物流，都從事在線零售行業(yè)。

　　五年之后，京東已經(jīng)成長(zhǎng)為5000億市值的零售巨頭，將1000億市值的蘇寧遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩在身后，而蘇寧卻要靠拋售阿里巴巴股票，方能取得業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。

　　談及股價(jià)，張近東稱：現(xiàn)在我們(蘇寧)的股價(jià)目前是被嚴(yán)重低估，如果京東是在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，也只能是這樣的情形。我們是要做百年的企業(yè)，你們投資者基本上是賺一票就走。

　　2018年，我們很多數(shù)據(jù)，都會(huì)比京東好。減持阿里的大筆資金，正好拿去跟京東干一干。張近東扭頭對(duì)副總裁任峻說(shuō)，股東會(huì)上傳來(lái)一片笑聲。

　　至于未來(lái)會(huì)怎么樣，目前還無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。

　　張近東說(shuō)，南京很久沒有下過這么大的雪了，對(duì)蘇寧來(lái)講是個(gè)好兆頭。