近日，集成灶四家上市公司火星人、美大、億田，帥豐等，除美大外，分別發(fā)布了2024年年度業(yè)績報告，如同之前的業(yè)績預(yù)告，2024年情況極為嚴峻，營收凈利大幅下滑。特別值得一提的是，作為行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)代表，四家上市公司的下滑幅度均大于整個行業(yè)，這預(yù)示著集成灶進入一個寒冬期，甚至某種意義上來說，“規(guī)模越大、受傷越重”。

集體遭遇寒冬，品牌突圍遇阻

從已經(jīng)發(fā)布的2024年業(yè)績報告及預(yù)告來看，集成灶四家上市公司均出現(xiàn)業(yè)務(wù)大幅下滑，公司層面的營收最高跌幅近50%，凈利則有企業(yè)出現(xiàn)暴跌超100%。如表1：

從已經(jīng)發(fā)布報告的三家公司具體針對集成灶業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)來看，可能更為清晰，如表2：

分品牌來看，帥豐(605336)2024年公司營收4.30億元，同比暴跌48.29%；扣非凈利0.48億元，同比下降超過70%。集成灶業(yè)務(wù)3.55億元，同比跌幅超過50%。

憑借多元化渠道布局，火星人(300894)在行業(yè)寒冬中稍顯韌性：2024年公司營收13.76億元(同比-35.58%)，集成灶業(yè)務(wù)營收11.65億元，同比下降37.94%。然而，“規(guī)模越大越受傷”，2024年凈利潤僅300萬元，同比驟降101%，瀕臨盈虧平衡線。

億田(300911)的業(yè)績滑坡也較為劇烈：2024公司營業(yè)收入7.03億元，同比減少42.73%；扣非凈利暴跌93.17%。其中，集成灶2024年營收5.87億元，同比跌幅近50%。

美大(002677)至發(fā)稿時未發(fā)布業(yè)績報告，但之前已有預(yù)告?？鄯莾衾A(yù)計跌幅超過70%意味著營收大幅縮減。

盡管各大品牌在報告中都對行業(yè)面臨的情況及自身突圍措施都進行了詳細說明，但業(yè)績報告的整體數(shù)據(jù)說明，在一個下行的通道中，努力往往抵不過趨勢。

綜合數(shù)據(jù)顯示，2024年集成灶行業(yè)零售額約為150億元左右，對比2023年下滑幅度超過34%。事實上，寒意早在三年前就已經(jīng)醞釀。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2017-2021年集成灶五年復(fù)合增長率為30%，到2022年開始徘徊、2023年行業(yè)首次遭遇量額雙下滑、再到2024年的暴跌，明白無誤地傳達出：集成灶已經(jīng)進入一個下行周期。

多方壓力來襲，短期難現(xiàn)轉(zhuǎn)機

集成灶與櫥柜深度綁定的前裝屬性，使其60%以上需求依賴新房裝修。當前房地產(chǎn)行業(yè)仍處探底階段。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)示，2024 年，全國新建商品房銷售面積 97385 萬平方米，比上年下降 12.9%，其中住宅銷售面積下降 14.1%。新建商品房銷售額 96750 億元，下降 17.1%，其中住宅銷售額下降 17.6%。房地產(chǎn)行業(yè)的低迷抑制了市場的新增需求，對廚電市場造成較大沖擊。

此外，盡管2024年密集出臺以舊換新政策(如3月《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》、7月超3000億元特別國債支持)，但集成灶因安裝屬性強、煥新周期未至(產(chǎn)業(yè)化發(fā)展十余年，高速增長不過數(shù)年)，政策拉動效果有限。

從市場本身來看，近年來消費分級愈加明顯。價格敏感型消費者回歸分體式煙灶、高端群體轉(zhuǎn)向更智能的集成烹飪中心，夾在中間的集成灶面臨“上下夾擊”。同時，集成灶行業(yè)目前產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，匆忙上馬的集成烹飪中心讓自身陷入“左右互搏”、新構(gòu)筑的洗碗機、櫥柜等第二增長曲線貢獻有限等等，會讓接下來集成灶的日子更為難過。

實際上，就在本月初，已有知名品牌退出集成灶行業(yè)。在集成灶產(chǎn)業(yè)集群地嵊州，“以往數(shù)萬臺每月的發(fā)貨量如今以千計”(業(yè)內(nèi)人士)，集成灶的生存戰(zhàn)已經(jīng)真實來臨。